Deux représentants de la Fed, dont Bernanke, parleront du marché immobilier vendredi.

Le patron de la Fed fera sa deuxième sortie publique de la semaine sur l’heure du midi vendredi.

Ben Bernanke sera à Orlando, en Floride, pour prononcer une allocution dans le cadre d’un salon organisé par l’Association nationale des constructeurs d’habitations.

Il sera notamment question du rôle du marché immobilier dans la reprise économique, de la transition observée dans le marché immobilier et des défis auxquels font face les constructeurs.

Une période de questions-réponses suivra le discours.

«Les récents commentaires formulés laissent croire qu’il pense que le marché immobilier a touché le plancher, mais qu’il demeure déprimé», commente Sal Guatieri, de la BMO.

Une collègue de Bernanke, Sandra Pianalto (Fed de Cleveland) prendra elle aussi la parole sur l’heure du midi pour discuter du marché immobilier. Elle sera en Ohio pour parler de création de valeur dans les quartiers défavorisés.

Une mise à jour de la balance commerciale sera publiée au Canada et aux États-Unis avant l’ouverture des Bourses. Il s’agira de données pour le mois de décembre.

La version préliminaire de l’indice de confiance de l’Université du Michigan pour le mois de février sera diffusée à 10h.

Telus, Manitoba Telecom, Alcatel Lucent, Barclays, Emera, IGM Financial, NYSE Euronext, YM Biosciences, Arch Coal et Calpine sont des entreprises qui publieront leurs résultats trimestriels durant la journée.

Jeudi, les principaux indices boursiers nord-américains ont clôturé de manière relativement stable.

Un pacte sur les mesures d’austérité en Grèce a finalement été annoncé.

«La Grèce est une bête complexe. Si vous pensez qu’obtenir un accord sur les compressions est difficile, sachez que l’implantation des mesures sera encore plus difficile», dit Kathleen Brooks, chez Gain Capital.

«L’infrastructure politique du pays est une énorme toile de 1500 édifices séparés avec des centaines de départements qui communiquent peu entre eux. Obtenir une entente était la partie facile. En réalité, la seule option pour réduire la dette de la Grèce de façon substantielle est de demander aux détenteurs d’obligations d’absorber éventuellement une plus grande perte encore, ce qui risque de mener à une volatilité accrue sur les marchés financiers.»

En publiant sa performance trimestrielle jeudi, Manuvie (MFC) a laissé savoir que son chef des finances, Michael Bell, quittait l’entreprise pour retourner vivre à Philadelphie.

Ce départ a peut-être plus d’impact sur le titre jeudi que les résultats eux-mêmes.

Deux réactions:

Peter Routledge, Banque Nationale:

«Je comprends que Manuvie a déjà lancé les démarches pour trouver un successeur à Michael Bell. Des candidatures à l’interne et à l’externe seront considérées. Ce successeur aura de gros souliers à chausser. Michael Bell a joué un rôle primordial pour réduire la sensibilité de Manuvie aux marchés boursiers et aux taux d’intérêt. Plus important encore, il a amélioré la visibilité qu’on pouvait attendre au niveau de la rentabilité pour faire nos prévisions et ultimement, la valeur comptable de l’entreprise. En raison de l’amplitude du progrès réalisé à ces niveaux pendant qu’il était en poste, je crois que l’annonce de son départ a grandement contribué au repli du titre en matinée. Pour ce qui est des résultats présentés, les résultats du trimestre ont tout juste surpassé mes attentes. L’impact de la fluctuation des taux d’intérêt et des indices boursiers pendant le trimestre s’est avéré conforme aux prévisions, ce qui est clairement un facteur positif pour le titre car le marché escomptait dans l’action un manque de visibilité à ce niveau. Malgré tout, en raison de ce que je viens de mentionner ci-dessus, Manuvie risque de perdre une partie de la prime détenue face à un titre comme Sun Life.»

John Aiken, Barclays:

«Le départ de Michael Bell est loin d’être un élément positif. Il a prouvé qu’il avait une emprise ferme sur les opérations de l’entreprise. Il sera difficile à remplacer. Bien que je vois des choses positives dans les résultats trimestriels, je ne pense pas que les résultats générés suffiront pour faire monter la valeur du titre en Bourse. Et je ne serais pas surpris de voir l’action sousperformer à court terme compte tenu de la performance enregistrée et de l’annonce du départ du chef des finances.»

Michael Bell a accepté de demeurer au service de Manuvie pour superviser la production des rapports financiers annuels 2011, puis de rester encore par la suite afin de permettre à Manuvie d’embaucher un nouveau chef des finances et d’assurer une transition ordonnée.

Il est chez Manuvie depuis juin 2009. Avant d’entrer chez Manuvie, il a été pendant six ans vp directeur et chef des finances chez Cigna à Philadelphie.

Il y avait dirigé la vente du portefeuille de régimes de retraite de l’entreprise et l’acquisition des activités relatives aux soins de santé de la Great-West.

La station nrj est une station appartenant à Astral.

Tous les éléments sont en place pour que le dernier grand diffuseur canadien indépendant soit vendu au cours de la prochaine année.

C’est l’opinion de la TD qui recommande chaudement aux investisseurs de prendre une bonne position dans le titre d’Astral Media (ACM.A).

L’analyste Scott Cuthbertson place aujourd’hui (jeudi) le nom d’Astral sur la courte liste des meilleures idées de la TD (Action Buy List).

«La vente d’Astral pourrait faire surgir une valeur significative pour les actionnaires.

Au niveau actuel, les fondamentaux protègent le risque à la baisse.

Je crois qu’il y a une grosse possibilité de voir les autorités réglementaires modifier les restrictions sur la propriété des stations, ce qui fera d’Astral une cible.

Les règles actuelles au Canada stipulent qu’un propriétaire ne peut pas contrôler plus d’une station de radio AM et deux stations FM dans chaque grand marché et pas plus de trois stations (dont deux seulement sur la bande FM) dans les petits marchés.

Durant la dernière période de consolidation des médias au pays il y a deux ans, le nom d’Astral avait circulé comme cible potentielle.

Je n’y croyais pas en raison de restrictions existantes sur la propriété des stations de radio.

Les entreprises que je voyais naturellement et potentiellement intéressées par Astral avaient déjà atteint le plafond réglementaire dans la plupart des marchés importants au pays.

Une révision des règles par le CRTC est due et je pense que ça va se faire cet automne. La dernière révision s’est déroulée en 1998 et ça doit se faire à tous les sept ans.

Une révision amènerait assurément un examen des règles de concentration de propriété.

Je pense qu’un examen résulterait en un changement qui permettrait qu’au moins trois stations FM pourraient être détenues par une seule entité dans les grands marchés canadiens.

Si les règles devaient changer ainsi, les entreprises qui seraient intéressées par Astral auraient beaucoup plus d’espace pour absorber au moins quelques stations.

Ça créerait aussi un marché secondaire en santé pour d’autres opérateurs pour qu’ils ajoutent des stations que l’acquéreur d’Astral ne pourrait pas détenir et c’est ce qui tournerait les projecteurs vers Astral.

Astral possède par ailleurs beaucoup plus que des stations de radio et je crois que les autres actifs d’Astral deviendraient également attrayantes.»