L’action d’Air Canada (AC.B) s’est fait malmener jeudi en réaction à la présentation de la performance financière trimestrielle.
Quelques réflexions:
Cameron Doerksen, Banque Nationale:
«Je maintiens qu’il faut conserver le titre et j’abaisse ma cible à 1,25$ (elle était à 1,55$). Bien que les relations/négociations entre le syndicat et la direction apportent un certain niveau d’incertitude, je m’attends à ce que le gouvernement canadien intervienne rapidement pour prévenir une grève. La situation gardera cependant une pression sur le titre en Bourse. Une entente au niveau des relations de travail serait une très bonne nouvelle pour la valeur de l’action. L’exposition au marché européen est un autre nuage au-dessus du titre.»
Ben Cherniavsky, Raymond James:
«Les résultats du trimestre sont dans l’ensemble conformes à mes attentes, ce qui fait en sorte que je ne change pas ma recommandation de conserver le titre. Ma cible passe cependant à 1,50$ (elle était de 1,75$). Les dirigeants réduisent les coûts, ont amélioré la position financière et maintiennent une discipline au niveau de la capacité ici tout en augmentant la présence dans les marchés à l’international. Il y a cependant plusieurs défis à relever dont les conflits de travail qui en plus des problèmes habituels, nuisent au projet de lancer un transporteur à rabais. L’intensification de la concurrence, l’endettement et la gestion de la caisse de retraite, les prix du carburant, la faiblesse de la demande en Europe et la menace de plus en plus forte de la part de WestJet avec son projet de transporteur régional sont d’autres éléments à surveiller.»
Hilda Maraachlian, UBS:
«Je bonifie ma cible à 1,20$ (elle était de 1,10$), mais je continue de croire qu’il faut conserver l’action. Je songerai à devenir plus constructive lorsque les négociations avec les employés et le lancement d’un transporteur à rabais n’offriront pas autant d’incertitude. Je suis cependant encouragée par la réduction des coûts et le renforcement de la position financière.»
Walter Spracklin, RBC:
«Les résultats sont décents. Toutefois, les investisseurs sont clairement déçus, ce qui découle d’une hausse des attentes. Soulignons que le titre avait gagné 47% avant la publication des résultats. Je pense qu’il aurait fallu qu’Air Canada surpasse les prévisions pour que la réaction soit positive. Bien que le trimestre d’Air Canada n’a pas été aussi robuste que celui des concurrents, il n’y a rien de particulier pour soulever les craintes. Je continue de croire que le titre représente une belle occasion pour un trader et que c’est aussi un placement à considérer si le contexte macro continue de prendre du mieux. Il ne fait aucun doute, les investisseurs restent prudents en raison du niveau d’endettement et des obligations à long terme de la compagnie, ce qui fait en sorte qu’un escompte significatif pour une faillite potentielle est intégrée dans le titre.»
Tim James, TD:
«Je ne recommande plus l’achat, mais plutôt de conserver à partir d’aujourd’hui et ma cible baisse à 1,50$ (elle était de 2,50$) en raison notamment d’un ralentissement plus fort que prévu dans la croissance des revenus. Je vois de la pression avec de mauvais résultats cette année, une possible révision des attentes et une concurrence accrue chez WestJet. Toutefois, une entente avec les employés et même une légère révisions positives des prévisions de revenus sont deux éléments qui ont le potentiel pour faire bouger l’action à la hausse.»
